Bitcoin đã nhiều lần không thể đóng trên mức 62.000 đô la kể từ ngày 3/8 và hiện đang giảm 11% trong 30 ngày qua. Đáng chú ý hơn, tiền điện tử này đã tách khỏi chỉ số S&P 500, tăng 1% trong cùng kỳ và chỉ thấp hơn 1% so với mức cao nhất mọi thời đại.
Giá Bitcoin tính theo USD (phải) so với hợp đồng tương lai S&P 500 (trái), 12 giờ | Nguồn: TradingView
Các nhà đầu tư kỳ vọng thị trường rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, có thể tăng đáng kể nếu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất và các trader chuyên nghiệp đang sử dụng các hợp đồng quyền chọn BTC để tối đa hóa lợi nhuận trong khi hạn chế rủi ro.
Cắt giảm lãi suất 0,5% có thể thúc đẩy thị trường rủi ro tăng cao hơn, bao gồm cả Bitcoin
Các trader đang vật lộn tìm cách tối ưu hóa các chiến lược của họ để có thể tăng giá Bitcoin trong khi cũng lo ngại về việc thanh lý bắt buộc do biến động giá bất ngờ. Một phần của thị trường đã định giá sự kiện cắt giảm lãi suất 0,5%, khiến việc dự đoán thị trường sẽ phản ứng như thế nào vào ngày 18/9 trở nên khó khăn, bất chấp chất xúc tác tăng giá tiềm năng.
Biến động giá cho thấy xu hướng kinh tế vĩ mô tích cực đối với thị trường rủi ro đã bị lu mờ bởi những lo ngại ngày càng tăng trong lĩnh vực tiền điện tử. Một số người cho rằng ứng cử viên đảng Dân chủ Hoa Kỳ Kamala Harris thiếu cam kết hỗ trợ ngành đã góp phần vào hiệu suất ảm đạm của Bitcoin.
Đồng sáng lập sàn giao dịch Gemini Tyler Winklevoss nhận xét “chiến dịch Choke Point 2.0 vẫn đang diễn ra sôi nổi” và “việc Harris tái thiết lập tiền điện tử là một trò lừa đảo”. Winklevoss đã nhấn mạnh đến các hành động gần đây của Fed đối với Customers Bank, một tổ chức thân thiện với tiền điện tử, sau khi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia tuyên bố ngân hàng này không thực hiện tốt công tác chống rửa tiền và quản lý rủi ro.
Ngoài ra, một thẩm phán tòa án liên bang Hoa Kỳ đã đứng về phía Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sau khi sàn giao dịch Kraken cố gắng bác bỏ một vụ kiện. Tòa án Quận Hoa Kỳ tại Bắc California đã phán quyết vào ngày 3/8 rằng Kraken có thể phải chịu trách nhiệm vì cung cấp “các hợp đồng đầu tư và do đó là chứng khoán”, đây là một bước thụt lùi đáng kể đối với ngành. Mặc dù Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp, nhưng tâm lý nhà đầu tư đã suy yếu.
Tuy nhiên, với công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 0,5% là 25% vào ngày 18/9, nhiều người tin rằng thị trường rủi ro có thể phục hồi. Thay vì chấp nhận rủi ro của các vị thế hợp đồng tương lai có đòn bẩy, các trader chuyên nghiệp đang chuyển sang chiến lược quyền chọn.
Chiến lược quyền chọn Bitcoin “đảo ngược rủi ro” cung cấp khả năng bảo vệ giảm giá
Trong số các chiến lược phức tạp này có “đảo ngược rủi ro”, giúp phòng ngừa tổn thất do biến động giá bất ngờ. Về bản chất, nhà đầu tư được hưởng lợi từ việc nắm giữ Call trong khi trả tiền cho chúng bằng cách bán Put. Thiết lập này loại bỏ rủi ro tài sản giao dịch đi ngang và cung cấp rủi ro giảm giá hạn chế.
Ước tính lời lỗ | Nguồn: Deribit Position Builder
Giao dịch minh họa ở trên tập trung vào các quyền chọn ngày 20/9, mặc dù các mô hình tương tự có thể được áp dụng cho những kỳ hạn khác nhau. Bitcoin được giao dịch ở mức 58.923 đô la tại thời điểm đó.
Đầu tiên, trader cần bảo vệ trước động thái giảm giá bằng cách mua 3,5 Put BTC ở mức 58.000 đô la. Sau đó, trader bán 3,4 Put BTC ở mức 60.000 đô la để có lợi nhuận ròng trên mức này. Cuối cùng, trader nên mua 3,8 Call BTC ở mức 65.000 đô la để có mức giá tích cực.
Cấu trúc quyền chọn này không tạo ra lời hoặc lỗ trong khoảng từ 60.000 đô la đến 65.000 đô la. Nhà đầu tư đang đặt cược giá Bitcoin lúc 15:00 ngày 20/9 (theo giờ Việt Nam) sẽ cao hơn phạm vi này, có thể tiếp cận lợi nhuận không giới hạn và phải đối mặt với khoản lỗ tối đa là 0,12 BTC (trị giá 7.000 đô la).
Nếu Bitcoin tăng lên 67.100 đô la (tăng 14%), chiến lược này sẽ mang lại khoản lãi 0,12 BTC và đây cũng là mức lỗ tối đa. Hơn nữa, nếu BTC tăng 20% lên 70.700 đô la, chiến lược này sẽ trả về 0,3 BTC (trị giá 21.200 đô la), với mức tăng vượt xa mức giảm hạn chế. Mặc dù không có chi phí ban đầu cho cấu trúc quyền chọn này, nhưng sàn giao dịch sẽ yêu cầu ký quỹ 0,12 BTC để trang trải cho khoản rủi ro.
Bạn có thể xem giá Bitcoin ở đây.