Solana (SOL) đã gặp khó khăn trong việc vượt qua mức $150 kể từ ngày 11 tháng 8. Mặc dù có hoạt động mua vào đều đặn mỗi khi SOL kiểm tra mức hỗ trợ $125, nhưng giá SOL vẫn giữ ở mức gần như không thay đổi so với bốn tháng trước.
Điều đáng lo ngại hơn là mạng lưới Solana đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể về số lượng tiền gửi và hoạt động trong thời gian này, nhưng sự mở rộng này vẫn chưa được phản ánh trong giá của SOL. Hãy cùng phân tích các yếu tố đang giữ giá SOL dưới mức $150 và những gì cần thiết để nó có thể vượt qua ngưỡng này.
Cơn sốt memecoin của Solana dường như đã lắng xuống
Một số nhà tham gia thị trường cho rằng sự thổi phồng gần đây của SOL được thúc đẩy bởi một số đợt airdrop, memecoin và hoạt động pump.fun, nhưng điều này đã chứng tỏ không bền vững. Trong 30 ngày qua, các đợt điều chỉnh giá đáng chú ý bao gồm Dogwifhat (WIF) giảm 38%, BONK giảm 39%, Lido (LDO) giảm 43%, POPCAT giảm 48% và Wormhole (W) giảm 31%. Theo DappRadar, khối lượng giao dịch trên pump.fun đã giảm 44% trong tuần qua, chỉ còn tổng cộng $133,5 triệu.
Khối lượng giao dịch hằng ngày của Pump.fun | Nguồn: DappRadar
Dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy 98,6% memecoin trên pump.fun không thể niêm yết trên các sàn giao dịch phi tập trung, yêu cầu tối thiểu $69.000 thanh khoản. Tuy nhiên, điều này không làm nản lòng các nhà đầu tư vì các hoạt động trên pump.fun đã tạo ra $6,3 triệu phí trong tuần qua. So sánh với AAVE, dự án này chỉ tích lũy được $4,4 triệu phí trong cùng khoảng thời gian, mặc dù có tổng giá trị khóa (TVL) lên đến $11,72 tỷ.
Thực tế, chỉ có 3% trader kiếm được hơn $1.000 từ việc giao dịch memecoin, theo một phân tích gần đây của @Adam_Tehc. Kỹ sư dữ liệu của Messari, Mike Kremer, cho rằng memecoin “phá hoại hơn nhiều” do “thiếu giá trị thực tế hoặc tiện ích”, không giống như các token tài chính phi tập trung (DeFi). Kremer còn bổ sung rằng “những người trong cuộc hoặc các cartel tạo ra token, […] thổi phồng chúng và lôi kéo các nhà đầu tư bán lẻ.” Về cơ bản, memecoin, một yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu SOL, hiện đang bị giám sát kỹ lưỡng.
Tuy nhiên, sẽ là ngắn hạn nếu chỉ đánh giá sự quan tâm của nhà đầu tư vào SOL dựa trên hoạt động của memecoin. Ứng dụng staking thanh khoản Jito và sàn giao dịch phi tập trung Raydium đã ghi nhận mức phí tăng trong 30 ngày qua. Về TVL, bảng xếp hạng mạng Solana cũng bao gồm nền tảng cho vay và thanh khoản Kamino, giải pháp staking Marinade và Jupiter, một sàn giao dịch phi tập trung cung cấp hợp đồng vĩnh viễn.
Hoạt động của mạng Solana giảm sút và cơ hội ETF spot giảm
Thật không may cho Solana, dữ liệu cho thấy sự suy giảm hoạt động đã ảnh hưởng đến tất cả các lĩnh vực, bao gồm DeFi, NFT marketplaces, hạ tầng Web3, gaming, gambling và đồ sưu tầm. Ngược lại, ba ứng dụng hàng đầu trên BNB Chain – Treasure Ship Game, Move Stake, và PancakeSwap – đã tăng 7% người dùng trong cùng kỳ 7 ngày. Bằng chứng này cho thấy hoạt động trên mạng Solana đang suy giảm, gây ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất của token SOL.
Các DApps hàng đầu về số địa chỉ hoạt động trong 7 ngày trên Solana | Nguồn: DappRadar
Ngoài ra, phần tăng trưởng gần đây đã đẩy giá SOL vượt mức $185 vào cuối tháng 7 là do sự kỳ vọng xung quanh nhiều yêu cầu niêm yết quỹ SOL ETF spot tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, sự phấn khích đã giảm bớt sau khi Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) được cho là đã bày tỏ lo ngại về khả năngSOL bị phân loại là chứng khoán. Kết quả là, Cboe Global Markets đã quyết định không tiếp tục với các biểu mẫu 19b-4, mặc dù điều này không hoàn toàn đóng cánh cửa cho triển vọng ETF của Solana.
Nate Geraci, Chủ tịch của ETFStore, nghi ngờ về việc một ETF spot cho Solana sẽ được chấp thuận dưới chính quyền Hoa Kỳ hiện tại, với lý do cần có một “khung pháp lý hợp pháp cho tiền điện tử”. Do đó, mặc dù Cboe đã thảo luận với SEC, các nhà phân tích vẫn hoài nghi về việc chấp thuận các ETF tiền điện tử khác tại Hoa Kỳ do thiếu các hướng dẫn pháp lý rõ ràng. Kết quả là, một động lực tiềm năng lớn cho giá SOL đã bị hoãn lại.