Giám đốc đầu tư Matt Hougan của Bitwise cho rằng Ethereum có vai trò nền tảng tương đương với Microsoft trong ngành công nghệ, theo một bản ghi nhớ gần đây. Ông cho rằng vai trò cốt lõi của Ethereum trong hệ sinh thái blockchain đang bị đánh giá thấp trong bối cảnh tâm lý thị trường hiện tại.
Trong những tháng gần đây, Ethereum đã gặp phải nhiều khó khăn, với tỷ lệ ETH/BTC đạt mức thấp nhất trong ba năm, phản ánh sự kém hiệu quả so với Bitcoin. Giá ETH giữ nguyên trong năm nay, trong khi BTC đã tăng 38% và các đối thủ như Solana cũng tăng 31%. Điều này đã tạo ra một môi trường khó khăn cho Ethereum, với tâm lý thị trường chuyển sang tiêu cực. Hougan chỉ ra một số thách thức chính mà Ethereum đang đối mặt, bao gồm rủi ro quy định liên quan đến cuộc bầu cử Mỹ.
Theo Hougan, Bitcoin đã phần lớn vượt qua sự kiểm tra quy định, trong khi Ethereum vẫn đang bị SEC xem xét, đặc biệt là liên quan đến ETH được stake và hệ sinh thái DeFi. Thêm vào đó, sự cạnh tranh gia tăng từ các blockchain mới như Solana đang tạo áp lực bằng cách cung cấp khả năng xử lý cao hơn và chi phí thấp hơn.
Bên cạnh đó, tokenomics của Ethereum đã thay đổi khi khối lượng giao dịch chuyển sang các mạng Layer-2 như Base, Arbitrum và Optimism. Mặc dù các mạng này đã thúc đẩy hoạt động, chúng cũng làm giảm doanh thu trên blockchain Layer 1 chính của Ethereum, hiện đang ở mức thấp nhất trong bốn năm qua.
Ứng dụng thực tiễn
Dù đối mặt với những thách thức này, Hougan nhấn mạnh rằng Ethereum vẫn giữ vị trí chủ đạo trong các ứng dụng blockchain quan trọng. Ông cho biết hơn 60% tài sản DeFi đang được khóa trên Ethereum và hơn một nửa số stablecoin được phát hành trên nền tảng này.
Ông cũng nhấn mạnh rằng khi các tổ chức lớn như BlackRock muốn xây dựng quỹ tiền tệ token hóa, họ đã chọn Ethereum. Nike cũng chọn ETH cho nền tảng Web3 của mình. Hougan so sánh vai trò của Ethereum trong lĩnh vực blockchain với vai trò của Microsoft trong ngành công nghệ, lưu ý rằng trong khi các đối thủ mới như Solana đã có những tiến bộ công nghệ, ETH vẫn là nền tảng lớn nhất và lâu đời nhất. Ethereum có số lượng nhà phát triển và người dùng hoạt động nhiều nhất, với vốn hóa thị trường gấp 5 lần đối thủ gần nhất.
Hơn nữa, Ethereum là blockchain duy nhất có khả năng lập trình được hỗ trợ quy định tại Mỹ, điều này được thể hiện qua sự ra mắt của các hợp đồng tương lai đã được quy định và nhiều ETF Ethereum, mặc dù kết quả dòng vốn còn hỗn hợp.
Đầu tư ngược dòng
Mặc dù thừa nhận những lo ngại của thị trường, Hougan khẳng định rằng những thách thức này không phải là yếu tố tồn tại và hệ sinh thái Ethereum vẫn cung cấp nhiều cơ hội tăng trưởng đáng kể. Ông cho rằng thị trường có thể đánh giá lại tiềm năng của Ethereum khi sự rõ ràng về quy định trở nên rõ nét hơn gần cuộc bầu cử tháng 11, đặc biệt nếu lập trường của chính quyền Biden về quy định crypto có sự thay đổi.
Hougan nhận định rằng vị trí của Ethereum như một blockchain hàng đầu, cùng với các ứng dụng thực tiễn và hoạt động của các nhà phát triển, làm cho nó trở thành cơ hội đầu tư ngược dòng hấp dẫn. Dù tâm lý thị trường hiện tại có phần tiêu cực, ông vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Ethereum, so sánh với sự thống trị bền vững của Microsoft trong thế giới công nghệ.
Ông kết luận:
“Những thách thức mà Ethereum đối mặt không phải là vấn đề tồn tại, và các cơ hội của nó vẫn đang phong phú.”
Ông tin rằng Ethereum có thể chứng kiến sự phục hồi vào cuối năm khi các nhà đầu tư đánh giá lại vai trò của nó trong hệ sinh thái blockchain toàn cầu.
Microsoft là một trong những tập đoàn công nghệ lớn nhất và có ảnh hưởng nhất trên thế giới. Được thành lập vào năm 1975 bởi Bill Gates và Paul Allen, Microsoft đã phát triển từ một công ty phần mềm nhỏ thành một tập đoàn toàn cầu, nổi tiếng với hệ điều hành Windows, bộ phần mềm văn phòng Office, và dịch vụ đám mây Azure. Với vốn hóa thị trường vượt 2 nghìn tỷ USD, Microsoft là một trong những công ty hàng đầu trong ngành công nghệ, đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của công nghệ thông tin và doanh nghiệp. Microsoft là gã khổng lồ đầu tư vào AI nhiều nhất thế giới, công ty nắm tới 49% cổ phần của OpenAI.