Ethereum, mạng blockchain lớn thứ hai trên thế giới, đang trải qua một sự thay đổi đáng chú ý khi phí gas giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Các chuyên gia trong ngành cho rằng sự sụt giảm đáng kể chi phí giao dịch này có thể báo hiệu một đáy giá tiềm năng cho ETH, mặc dù có những lo ngại về việc giảm số lượng token bị đốt và sự gia tăng nguồn cung.
Bối cảnh hiện tại, được định hình bởi sự giảm sút nhu cầu trên mạng, sự gia tăng của các giải pháp layer-2 và những nâng cấp gần đây, mang đến cả thách thức lẫn cơ hội cho hệ sinh thái Ethereum.
Phí gas trên mạng Ethereum gần đây đã chạm mức thấp nhất trong năm năm qua, với một số giao dịch chỉ tốn chưa đến 1 gwei (khoảng $0,04). Sự giảm mạnh này đã làm dấy lên nhiều cuộc thảo luận về tương lai của Ethereum.
Nguyên nhân của sự giảm phí này được cho là do nhiều yếu tố, bao gồm thị trường đang trì trệ, sự gia tăng sử dụng các giải pháp layer-2, và các nâng cấp mạng gần đây như Dencun. Mặc dù phí giao dịch thấp hơn giúp người dùng tiết kiệm chi phí, nhưng nó cũng làm giảm lượng ETH bị đốt, điều này có thể dẫn đến áp lực lạm phát đối với nguồn cung token.
Tuy nhiên, lịch sử cho thấy, những đợt giảm mạnh phí gas thường trùng với các mức đáy giá của ETH, gợi mở khả năng tăng giá trong tương lai.
Ryan Lee, Trưởng nhóm phân tích của Bitget Research, nhận định rằng sự sụt giảm này liên quan đến một số yếu tố, bao gồm thị trường altcoin thiếu động lực, dẫn đến giảm hoạt động on-chain.
“Thêm vào đó, việc dịch chuyển mùa meme và các tương tác ứng dụng phi tập trung sang các blockchain khác nhanh hơn và rẻ hơn như Solana và các giải pháp layer-2 đã làm giảm lưu lượng trên mạng chính ETH,” Lee nói.
Lee cũng nhấn mạnh tác động của các nâng cấp mạng gần đây.
“Mạng chính ETH đã trải qua những tối ưu hóa thông qua nâng cấp Dencun, giúp giảm phí gas,” ông cho biết. “Việc giới thiệu loại dữ liệu mới, ‘blobs’… đã tối ưu hóa việc lưu trữ và xử lý dữ liệu, cải thiện hiệu quả mạng và từ đó giảm phí gas.”
Đáng chú ý, Lee cho rằng việc giảm phí gas của ETH không nhất thiết là một tín hiệu tiêu cực.
“Mục tiêu của các phát triển và nâng cấp layer-2 của ETH là nhằm giảm phí gas trên mạng chính và nâng cao hiệu quả,” ông nhấn mạnh. “Chúng ta không thể vừa phàn nàn về phí gas cao khi nó đắt đỏ, vừa phàn nàn về việc giảm đốt và lạm phát khi phí gas giảm.”
Quan điểm của Lee được các nhà phân tích tại Bitfinex đồng tình.
“Mặc dù phí gas thấp hơn là một lợi ích cho người dùng, giúp giao dịch trở nên rẻ hơn, nhưng nó cũng làm giảm lượng ETH bị đốt qua phí giao dịch,” các nhà phân tích nói. “Kể từ khi nâng cấp Dencun được triển khai, một phần của mỗi khoản phí giao dịch bị đốt, làm giảm tổng cung ETH. Với việc ít phí bị đốt hơn, tỷ lệ lạm phát của ETH đã tăng nhẹ, điều này có thể gây áp lực giảm giá trong ngắn hạn.”
Tuy nhiên, đội ngũ Bitfinex cũng nhận thấy tiềm năng trong tình hình hiện tại.
“Lịch sử cho thấy những đợt giảm mạnh phí gas thường trùng với các mức đáy giá của ETH, gợi ý tiềm năng tăng giá trong tương lai,” họ nhận xét.
Xu hướng này đã được minh chứng đầu năm nay khi phí gas chạm mức thấp nhất là 2 gwei và giá ETH chạm đáy khoảng $2.800 trước khi tăng lên $3.500.
“Sự thiếu hụt hoạt động on-chain thường đánh dấu một đáy tâm lý và thường trùng với khoảng thời gian đáy giá,” Bitfinex giải thích. “Tuy nhiên, điều này có thể kéo dài trong nhiều tuần.”
Với các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến vào tháng 9, sự kết thúc của mùa hè, và cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ đang đến gần, đội ngũ Bitfinex cho rằng “chúng ta có thể kỳ vọng giá của Ethereum hoặc đã chạm đáy hoặc sẽ chạm đáy trong vòng 4-6 tuần tới.”
Karan Ahluwalia, giám đốc văn phòng CEO của blockchain 5ire, nhấn mạnh đến các tác động rộng lớn hơn đối với ngành công nghiệp blockchain, cho rằng tác động kinh tế lên Ethereum, với việc giảm đốt phí dẫn đến lạm phát, mở ra cơ hội cho các mạng layer-1 thay thế.
Ông cũng nhấn mạnh sự cần thiết của “các giải pháp bền vững cân bằng giữa hiệu quả, an ninh và tác động môi trường” trong bối cảnh blockchain đang phát triển.
Khi Ethereum thích nghi với cấu trúc phí mới và điều chỉnh kinh tế học của token, các nền tảng blockchain khác có thể nắm bắt cơ hội để thu hút người dùng và nhà phát triển với những giá trị độc đáo của riêng họ.
Liệu chúng ta đang chứng kiến một giai đoạn tạm lắng hay sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới cho Ethereum vẫn còn là một câu hỏi lớn. Tuy nhiên, khi bước vào nửa cuối năm 2024, với các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng và những sự kiện chính trị quan trọng đang đến gần, vài tháng tới có thể là thời điểm quyết định đối với tương lai của Ethereum.