Justin Sun, nhà sáng lập Tron, đã trấn an người dùng rằng không có lý do gì để lo lắng sau khi Tron DAO Reserve quyết định rút gần 750 triệu đô la giá trị Bitcoin khỏi quỹ dự trữ của stablecoin USDD vào thứ Tư. USDD, một stablecoin thuật toán được ra mắt vào năm 2022 với mục tiêu cạnh tranh trực tiếp với token UST của Terra, hiện đang được bảo đảm chủ yếu bởi token gốc của Tron, TRX.
Sun giải thích rằng USDD trước đây có tỷ lệ thế chấp dài hạn vượt quá 300%, điều này khiến việc duy trì mức thế chấp này trở nên không hiệu quả về mặt vốn. Do đó, Tron DAO Reserve, nơi quản lý tài sản thế chấp của USDD, đã rút khoảng 12.000 Bitcoin.
“USDD, một stablecoin phi tập trung, có cơ chế hoạt động tương tự như DAI của MakerDAO và không có gì bí ẩn. Khi tài sản thế chấp vượt qua ngưỡng quy định của hệ thống (thường từ 120% đến 150% tùy theo kho tiền), bất kỳ người nắm giữ tài sản thế chấp nào cũng có thể rút một phần tài sản mà không cần sự phê duyệt từ bên thứ ba,” Sun cho biết.
Sự thay đổi chiến lược này đã làm dấy lên những nghi ngờ và lo ngại về tính phân quyền và sự ảnh hưởng của Sun đối với USDD. Dù USDD được quản lý bởi một DAO (Tổ chức tự trị phi tập trung), hầu như không có quyết định nào liên quan đến stablecoin này được đưa ra để cộng đồng bỏ phiếu.
Người dùng X đã chỉ ra rằng thông báo về việc thay đổi tài sản thế chấp của USDD được đăng từ tài khoản cá nhân của Justin Sun, không phải từ Tron DAO Reserve. Hơn nữa, DAO chỉ mới bỏ phiếu về một vấn đề duy nhất, đó là việc sử dụng các token TRX đã bị đốt vào tháng 5 năm 2023.
Năm ngoái, Bluechip, được mệnh danh là “Moody’s của stablecoin,” đã chỉ trích USDD vì sự phụ thuộc quá lớn vào TRX và thiếu minh bạch.
“USDD không có hệ thống quản trị thực sự. Hodler USDD không có sự bảo vệ pháp lý hay bảo vệ dựa trên code, và hoàn toàn phụ thuộc vào Tron DAO Reserve,” báo cáo của Bluechip nêu rõ.
Hiện tại, có khoảng 744 triệu token USDD đang lưu hành, khiến nó trở thành stablecoin lớn thứ bảy và là một trong 100 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường. USDD có dự trữ trị giá 1,7 tỷ đô la từ các token TRX và USDT, đạt tỷ lệ thế chấp hơn 230%, tức là được bảo đảm bằng số tài sản gấp đôi so với số lượng stablecoin đang lưu hành.
Tuy nhiên, Bluechip ước tính tỷ lệ thế chấp thực tế của USDD chỉ đạt khoảng 53%, một phần vì sàn giao dịch crypto do Justin Sun hậu thuẫn, Huobi, cũng từng tuyên bố kiểm soát địa chỉ lưu trữ Bitcoin dự trữ của USDD. Báo cáo cho biết hầu hết dự trữ của USDD được giữ trong một ví multi-sig thay vì hợp đồng thông minh của USDD, làm dấy lên lo ngại về tính bảo mật và khả năng di chuyển tài sản.
TRX, loại tiền điện tử lớn thứ mười, hiện có vốn hóa thị trường trên 13 tỷ đô la. Trong một bài viết FAQ được công bố vào năm 2022, DAO của USDD khẳng định rằng “sự biến động giá của TRX không có mối liên hệ đáng kể với sự ổn định giá của USDD, vì vậy các hodler USDD nên giữ bình tĩnh và không bị ảnh hưởng bởi các tin đồn trên thị trường.”