Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Jerome Powell, đã xác nhận vào tuần trước rằng chính sách chuyển hướng lâu nay của ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn. Nhưng liệu điều này thực sự mang lại lợi ích cho Bitcoin?
Theo suy nghĩ thông thường, câu trả lời là có, nhưng Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX và một người ủng hộ mạnh mẽ Bitcoin, lại cho rằng vấn đề phức tạp hơn nhiều.
“Chúng ta đang bỏ qua việc các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến từ Fed, Ngân hàng Anh, và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ thu hẹp sự chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ này và đồng yên,” Hayes viết trong một bài luận vào thứ Ba.
“Sugar High” is an essay on why JAYPOW’s rate hike will not be enough … but he will bring the real food in due time.https://t.co/z09cZW5phl pic.twitter.com/P5xwqvCRXm
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) August 28, 2024
Theo Hayes, thị trường đã trải qua một “cơn hưng phấn tạm thời” vào thứ Sáu khi Powell tuyên bố rằng “đã đến lúc” bắt đầu cắt giảm lãi suất, khi mối đe dọa về lạm phát cao đang dần nhường chỗ cho nguy cơ suy thoái.
Một mặt, tiền rẻ hơn sẽ giúp nhà đầu tư dễ dàng vay vốn để đầu tư vào các tài sản có độ rủi ro cao hơn như cổ phiếu và tiền điện tử. Chẳng hạn, hiện tượng này đã giúp Bitcoin tăng giá 15 lần từ tháng 3 năm 2020 đến tháng 4 năm 2021.
Mặt khác, làm suy yếu đồng đô la cùng với đồng euro và bảng Anh sẽ khiến đồng yên Nhật mạnh lên, gây ra sự đảo ngược của “yen carry trade” và làm lung lay thị trường toàn cầu. “Yên carry trade” là chiến lược khi các nhà đầu tư vay vốn với lãi suất thấp từ Ngân hàng Nhật Bản để đầu tư vào các tài sản toàn cầu được định giá bằng các loại tiền tệ mạnh hơn, thu lợi khi những tài sản này tăng giá với rủi ro tối thiểu.
Một phiên bản của sự đảo ngược này đã xảy ra vào đầu tháng 8 khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên sau mười bảy năm lên 0,25%. Bitcoin khi đó đã giảm xuống dưới $50.000, và Hayes đã khuyên các nhà đầu tư “mua ngay khi giá giảm” khi Ngân hàng Trung ương nhanh chóng cam kết không tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh thị trường tài chính bất ổn.
Hayes dự đoán rằng Hoa Kỳ có thể sẽ có phản ứng tương tự nếu thị trường đối mặt với một tình huống khẩn cấp liên quan đến Nhật Bản. Ông tin rằng Fed sẽ mở rộng bảng cân đối kế toán của mình để bơm thêm thanh khoản vào nền kinh tế – một hình thức “thực phẩm thật” với những hậu quả lâu dài cho thị trường.
Nhìn chung, Hayes tin rằng tình hình hiện tại đang tạo ra điều kiện lý tưởng cho tiền điện tử, bất kể có xảy ra suy thoái ngắn hạn hay không.
“Họ sẽ khởi động lại máy in tiền và tăng đáng kể cung tiền,” ông nói. “Với các tài sản có nguồn cung hữu hạn như Bitcoin, điều này sẽ đẩy giá trị của chúng tăng tốc đến Mặt Trăng!”