Với việc Bank of Japan (BOJ) đã thay đổi lộ trình tăng lãi suất gây chấn động thế giới vào tuần trước, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes cho biết đã đến lúc “mua dip” Bitcoin.
“Tôi chỉ muốn nói rõ một điều thôi. BTFD (buy the fucking dip)! Bởi vì BOJ đã nhượng bộ”, Hayes đã tweet vào thứ Tư.
Một ngày trước đó, Phó Thống đốc BOJ Shinichi Uchida đã nói với các nhà lãnh đạo doanh nghiệp rằng ngân hàng trung ương sẽ tránh tăng lãi suất trong bối cảnh thị trường tài chính bất ổn.
Những lời của ngân hàng trung ương ngay lập tức đã mang lại sự tự tin cho thị trường chứng khoán Nhật Bản, với NIKKEI phục hồi toàn bộ khoản lỗ từ đầu ngày thứ Hai. Tỷ giá USD:JPY cũng đã trở lại trên 146 và giá Bitcoin đã trở lại mức 56.000 đô la – tăng từ mức thấp 49.750 đô la vào đầu tuần này.
Vài giờ trước đó, Hayes đã công bố một bài luận phân tích kinh tế vĩ mô khác có tựa đề “Spirited Away” – phác thảo lý do tại sao các hành động của BOJ đã tàn phá thị trường chứng khoán trên toàn thế giới và dự đoán cách thế giới có thể phản ứng.
Cụ thể, việc tăng lãi suất lên trên 0% đã làm sụp đổ “carry trade” của đồng yên, trong đó các tổ chức vay yên với chi phí rất thấp để mua các tài sản tính bằng USD, những tài sản này tăng giá nhanh hơn so với chi phí lãi suất vay. Khi chi phí vay chỉ tăng lên một chút, “mọi người đồng loạt vội vã thanh lý vì đồng yên mạnh lên do họ sử dụng đòn bẩy tài chính cao,” Hayes giải thích.
Ông lập luận rằng Hoa Kỳ sẽ buộc phải bơm thanh khoản nếu chi phí vay bằng đồng yên cao hơn tiếp tục tàn phá thị trường toàn cầu. Điều đó đặc biệt đúng khi mùa bầu cử đang đến gần và Kamala Harris muốn làm hài lòng cử tri của mình.
“Câu hỏi đặt ra là khi nào Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Ngân khố Hoa Kỳ sẽ in tiền để giảm bớt tác động của nó đối với Pax Americana”, Hayes viết.
Hayes đã đề cập đến hai kịch bản tiềm năng cho hành vi của Bitcoin liên quan đến sự biến động của đồng yên:
- Hành Vi Convex: Trong kịch bản này, giá Bitcoin sẽ phản ứng mạnh mẽ với những biến động lớn của đồng yên. Nếu đồng yên tăng mạnh hoặc giảm mạnh, giá Bitcoin có thể tăng vọt. Điều này có thể xảy ra vì những biến động lớn của đồng yên có thể báo hiệu các thay đổi kinh tế quan trọng hoặc các can thiệp (như một cuộc giải cứu) dẫn đến việc tăng nhu cầu đối với Bitcoin như một tài sản phòng ngừa hoặc thay thế.
- Hành vi tương quan: Ngược lại, nếu giá Bitcoin có sự tương quan với đồng yên, thì giá của Bitcoin sẽ di chuyển cùng chiều với giá trị của đồng yên. Ví dụ, nếu đồng yên tăng giá, Bitcoin cũng có thể tăng giá, hoặc nếu đồng yên giảm giá, Bitcoin cũng có thể giảm giá. Điều này cho thấy sự biến động giá của Bitcoin gắn liền với sự biến động của đồng yên.
Ông cho rằng, xét đến quyết định mới nhất của BOJ và phản ứng tiếp theo của Bitcoin, BOJ có thể sẽ không tăng giá đồng yên thêm nữa. Điều đó có nghĩa là Bitcoin sẽ tăng giá trong cả hai trường hợp.
“Khi BOJ nói rằng họ sẽ không tăng lãi suất nếu thị trường quá biến động, họ đang nói với bạn rằng họ hài lòng với mức tỷ giá yên trong khoảng 140-160. Do đó, bạn hãy thay đổi chiến lược”.