Trong cuộc đại khủng hoảng những năm 1930 ở Mỹ, tên tuổi của Irving Kahn đã được Phố Wall biết đến thông qua việc đầu tư vào những công ty thuộc lĩnh vực vô tuyến và phim ảnh, nhưng lĩnh vực vẫn bùng nổ mạnh mẽ bất chấp khủng hoảng.
Ba ngày một tuần,Irving Kahn bắt 1 chiếc taxi từ căn hộ của ông ở Manhattan để đi đoạn đường ngắn tới văn phòng quỹ đầu tư của ông, Kahn Brothers.
Sự nghiệp tại phố Wall của Kahn bắt đầu trước cú sụp đổ năm 1929, và trong những năm sau đó ông đã chứng kiến cuộc Đại suy thoái, thế chiến thứ II, Chiến tranh lạnh và lần sụp đổ của thị trường tài chính gần đây, cũng như hàng loạt các cuộc khủng hoảng từ lớn tới bé.
Trong một cuộc phỏng vấn với tờ Telegraph Money, Irving Kahn được yêu cầu kể lại hành trình của 1 nhà đầu tư, và chia sẻ các sự kiện gây ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư của ông, cùng các bài học quý giá mà ít ai có được. Bài viết này sẽ thuật lại những trải nghiệm đó của nhà đầu tư quá cố Irving Kahn, nhà đầu tư già nhất phố Wall.
“Trong những ngày đầu sự nghiệp của tôi, thị trường tài chính đầy rẫy những kẻ đầu cơ suốt ngày tìm tòi chén thánh”. Ông Kahn nói, “chiến thuật đầu tư thực sự chỉ được thực hiện bởi một vài định chế lớn, và họ chỉ giao dịch trái phiếu và cổ phiếu của các công ty bự”.
Trong mùa hè năm 1929, các nhà đầu cơ đã “đẩy giá lên những mức không tưởng tượng nổi”. Do đó ông xác định rằng cách kiếm tiền là short sale cổ phiếu và ăn lời từ những cú sập giá.
“Một trong những ký ức rõ ràng nhất của tôi là giao dịch đầu tiên, 1 lệnh short sale cổ phiếu 1 công ty đào mỏ, Magma Copper. Tôi mượn tiền từ 1 người trong nhà, người đã cho rằng tôi là 1 kẻ ngốc khi đã cược ngược với thị trường Bò.”
Khi Wall Street sụp đổ thời gian không lâu sau đó, Kahn đã gần gấp đôi số vốn của mình. “Đây là ví dụ kinh điển rằng khi 1 công ty hay 1 ngành công nghiệp đang bị phấn khích quá mức, đó là dấu hiệu của rủi ro cực lớn”, ông chia sẻ.
Nhưng sau cú trade đầu tiên để đời đó, chiến lược của Irving Kahn chuyển sang tìm kiếm cổ phiếu các công ty thực sự giá trị, đang bị định giá thấp, và nắm giữ chúng. Ông cũng quay lưng lại với đòn bẩy, “Tôi đầu tư một cách cẩn trọng và cố gắng tránh đòn bẩy. Có 1 cuộc sống giản dị không làm chúng ta đau đớn đâu.”
Động lực cho sự thay đổi này là lần hợp tác với Benjamin Graham, nhà phát minh của phương pháp đầu tư giá trị.
“Trong những năm 30 tuổi, Ben Graham và cộng sự đã phát triển nên lý thuyết và cách phân tích của phương pháp đầu tư giá trị, mà sau này đã trở thành toàn bộ cuộc đời của tôi, trái ngược với đầu cơ.”
Ông tin rằng cách để đầu tư thành công là tính ra giá trị thực sự của 1 công ty và chỉ mua cổ phiếu khi giá thị trường của nó thấp hơn rất nhiều.
Irving Kahn nói rằng “Trong cuộc Đại suy thoái, tôi có thể tìm ra các cổ phiếu giao dịch ở mức giá rất rẻ so với giá trị thực. Tôi học từ Ben Graham rằng chúng ta có thể nghiên cứu các báo cáo tài chính để tìm ra cổ phiếu có giá nhiều đô la đang được bày bán với giá vài cent”. Ông gọi đó là “đòn bẩy của sự an toàn” và nó vẫn là khái niệm quan trọng nhất liên quan tới rủi ro.
“Trong các cuộc khủng hoảng và bán tháo, tôi luôn tìm các công ty tốt có cổ phiếu giá rẻ, mà bạn sẽ tìm ra nếu biết kiên nhẫn. Nếu thị trường bị quá mua, nhà đầu tư phải chờ đợi.”
“Luôn có những công ty tốt nhưng giá lại quá cao. Một nhà đầu tư có kỷ luật sẽ tránh chúng. Đúng như Warren Buffett đã nói, một nhà đầu tư thực thụ sẽ có thái độ và chiến lược khác với phần đông trên thị trường. Trải qua các cuộc khủng hoảng, bám lấy phương pháp đầu tư giá trị đã giúp tôi bảo vệ vốn và làm nó tăng lên.”
“Nhà đầu tư phải nhớ rằng nhiệm vụ đầu tiên là phải bảo vệ vốn cái đã. Sau khi hoàn thành việc đó, chúng ta có thể tiếp tục làm việc tiếp theo: kiếm lợi nhuận từ vốn.”
“Không ai biết khi nào làn sóng sẽ thay đổi. Những kẻ đang sử dụng đòn bẩy, giao dịch ngắn hạn và mua tại các mức giá cao sẽ tiếp xúc với khả năng mất vốn hoàn toàn. Tôi thích chậm mà chắc hơn. Tôi nghiên cứu các công ty và nghĩ về tương lai của chúng 4,5 năm sau.”
Irving Kahn giải thích cách mà các quyết định đầu tư được đưa ra lại Kahn Brothers. “Tom chạy công ty và cháu trai của tôi Andrew là 1 trong những nhà phân tích. Về mặt cơ bản, chúng tôi tìm kiếm giá trị trong khi những người khác thì không quan tâm.”
“Tôi muốn khuyên rằng các nhà đầu tư cá nhân nên tắt hết những tin tức mà họ nghe trên TV, báo đài và Internet. Chúng không có ích đâu. Người ta thường nói mua thấp bán cao, và bạn sẽ không thể nào làm được điều đó nếu bạn bám theo bầy đàn.
“Bạn phải có kỷ luật và khả năng quản lý cảm xúc để kiềm được ham muốn mua vào của mình. Con người đã chứng minh là có bản năng cực kỳ tệ hại khi đầu tư tài chính. Nếu bạn nhận thấy điều này, bạn sẽ tránh được ham muốn mua vào trong 1 đợt tăng giá và bán ra trong 1 đợt giảm.”
Hoai An Le (Theo Traderviet)
Có thể bạn quan tâm
Bộ sách Trí Tuệ Tỷ Đô Của Các Bậc Thầy Đầu Tư 2022
ĐẶT SÁCH NGAY