Trong 5 ngày qua, Bitcoin tăng vọt 7%, vượt qua mức 64.000 đô la lần đầu tiên kể từ ngày 26/8. Đồng thời, vàng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) trong hơn 30 lần trong năm nay, vượt đỉnh ở mốc 2.600 đô la một ounce. Theo trưởng chiến lược gia thị trường Charlie Bilello tại công ty quản lý đầu tư và lập kế hoạch tài chính Creative Planning, những thành tích đáng chú ý này đánh dấu lần đầu tiên kể từ khi Bitcoin ra đời vào năm 2009, cả hai đều là tài sản có hiệu suất hoạt động hàng đầu trong năm.
Tính đến nay, vàng đã tăng 27%, vượt qua hiệu suất năm 2020 là 25%. Lần cuối cùng vàng tăng tốt hơn là vào năm 2007. Vậy động lực thúc đẩy mức tăng ấn tượng này là gì?
Vàng từ trước đến nay được coi là hàng rào chống lại mất giá tiền tệ và bất ổn toàn cầu. Các điều kiện kinh tế hiện tại cho thấy vàng đang một lần nữa thực hiện vai trò này. Giá vàng leo thang gần đây có thể là do những yếu tố đó. Đáng chú ý, vàng bắt đầu tăng giá trước khi tiền tệ bị phá giá đáng kể do đại dịch Covid gây ra vào năm 2020, trong khi Bitcoin nổi lên như một ngôi sao vào cuối năm 2020 và kéo dài đến năm 2021. Khi Bitcoin hiện chỉ còn cách ATH 14%, liệu nó có đang cố gắng bắt kịp một lần nữa không?
Khi xem xét kỹ hơn, giá Bitcoin có xu hướng biến động theo chỉ số thanh khoản ròng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Chỉ số này được tính bằng cách trừ repo nghịch đảo và Tài khoản chung của Kho bạc khỏi bảng cân đối kế toán của Fed, cho thấy Bitcoin có xu hướng tuân theo xu hướng thanh khoản.
BTC và chỉ số thanh khoản ròng của Fed | Nguồn: TradingView
Cả Bitcoin và thanh khoản ròng đều chạm đáy vào cuối năm 2022, trùng với thời điểm FTX sụp đổ. Kể từ đó, Bitcoin tăng đều đặn cùng với gia tăng thanh khoản ròng, hiện vượt quá 6 nghìn tỷ đô la.
Bảng cân đối kế toán của Fed hiện ở mức 7,1 nghìn tỷ đô la và mặc dù vẫn đang thực hiện thắt chặt định lượng, nhưng tốc độ đã chậm lại. Silicon Valley Bank (SVB) sụp đổ vào tháng 3/2023 đã khiến bảng cân đối kế toán giảm 1,6 nghìn tỷ đô la, đưa nó trở lại mức được thấy trong giai đoạn nới lỏng định lượng ban đầu để ứng phó với đại dịch.
Tổng tài sản của Fed | Nguồn: TradingView
Việc rút bớt số dư repo nghịch đảo (hiện chỉ hơn 300 tỷ đô la) giải phóng thanh khoản trở lại hệ thống tài chính. Điều này có tác dụng kích thích, tăng khả năng tiếp cận vốn cho hoạt động cho vay, đầu tư và hoạt động kinh tế nói chung.
Nhìn rộng hơn, bảng cân đối kế toán kết hợp của 15 ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới – bao gồm Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, Nhật Bản và Trung Quốc – đạt tới 31 nghìn tỷ đô la.
Bitcoin so với bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương toàn cầu | Nguồn: TradingView
Mặc dù con số này không phải là trọng tâm, nhưng xu hướng cho thấy sự hồi sinh toàn cầu trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương từ khoảng 30 nghìn tỷ đô la vào tháng 7. Gia tăng thanh khoản như vậy đặc biệt kích thích đối với Bitcoin vì nó thường theo xu hướng thanh khoản.
Thêm vào đó, vào thứ 4, Fed đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, tiếp tục hỗ trợ cho khả năng gia tăng của Bitcoin và vàng.
Bạn có thể xem giá Bitcoin ở đây.