Các khoản vay tiền điện tử có rủi ro cao đang tăng trở lại và theo thông tin từ các nhà phân tích, động thái tăng trưởng này không thể được coi là sự kiện tích cực đối với không gian tài sản kỹ thuật số.
Dữ liệu từ nền tảng phân tích thị trường IntoTheBlock cho thấy các khoản vay rủi ro cao tăng vọt lên mức 5 triệu đô la, mức gần đây nhất được thấy trong đợt sụp đổ của nhiều công ty cho vay tiền điện tử vào tháng 5 – tháng 6/2022.
Các khoản vay có rủi ro cao | Nguồn: IntoTheBlock
Các khoản vay rủi ro cao thường được sử dụng để tận dụng cơ hội chênh lệch giá trên thị trường tiền điện tử. Chúng bao gồm nhiều hoạt động khác nhau, kể cả hoạt động mà các trader mua tiền điện tử với giá thấp hơn ở một thị trường và ngay lập tức bán với giá cao hơn ở một thị trường khác, tất cả chỉ trong một giao dịch. Mặc dù các khoản vay này có thể giúp người tham gia kiếm tiền nhanh chóng, nhưng chúng thường đi kèm với rủi ro do tính biến động của tài sản kỹ thuật số.
Một vấn đề lớn đối với các khoản vay rủi ro cao là nguy cơ trader mất tài sản thế chấp khi giá tài sản giảm xuống dưới mức thanh lý.
IntoTheBlock cho biết các khoản vay rủi ro cao là các khoản vay nằm trong phạm vi thanh lý 5%, tức là các tài sản được thế chấp rất gần với giá thanh lý. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các khoản vay rủi ro cao tăng lên là một chỉ báo quan trọng cần theo dõi trong các giao thức cho vay vì chúng có thể góp phần vào các vấn đề thanh khoản của thị trường.
Các vấn đề tiềm ẩn về thanh khoản thị trường
Theo IntoTheBlock, thị trường sụt giảm nhanh chóng có thể làm thiếu hụt tài sản thế chấp cần thiết để trang trải các khoản vay, dẫn đến nợ xấu và thua lỗ cho bên cho vay. Thanh lý số lượng lớn do không đủ tài sản thế chấp có thể gây ra vòng xoáy giảm giá tiền điện tử, khiến nhiều khoản vay gặp rủi ro hơn và kích hoạt nhiều đợt giảm giá hơn nữa.
Ngoài ra, thanh lý hàng loạt có thể ngăn cản các bên cho vay bổ sung thanh khoản mới vào thị trường của họ để giảm thiểu các khoản lỗ tiềm ẩn.
Lần cuối cùng các khoản vay rủi ro cao tăng vọt lên mức hiện tại, khoảng 10 công ty tiền điện tử, đặc biệt là các nền tảng cho vay, đã tan thành mây khói. Các thực thể như Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, BlockFi và Babel Finance mất khả năng thanh toán.
Nhiều vụ sụp đổ có thể là do một số yếu tố, bao gồm biến động của tiền điện tử, dẫn đến mất chốt giá của stablecoin thuật toán TerraUST và altcoin LUNA.
Hệ sinh thái TerraLUNA sụp đổ đã gây ra hiệu ứng domino khiến các khoản vay bị thanh lý hàng loạt do không đủ tài sản thế chấp. Như IntoTheBlock giải thích, thanh lý hàng loạt đã gây ra nhiều vấn đề thanh khoản hơn nữa khiến mùa đông tiền điện tử trở nên tồi tệ hơn.