Ethena rót 46 triệu USD vào các sản phẩm RWA BUIDL, USDM, USTB và USDS

Ethena vừa công bố kế hoạch phân bổ 46 triệu USD vào các dự án RWA bao gồm BUIDL của BlackRock, USDS của Sky, USDM của Mountain và USTB của Superstate.

Ethena rót 46 triệu USD vào các sản phẩm RWA BUIDL, USDM, USTB và USDS

Ngày 10/10, Ethena, giao thức phát hành stablecoin USDe, đã công bố kế hoạch phân bổ 46 triệu USD từ quỹ dự trữ của mình vào 4 sản phẩm Real World Asset (RWA).

We are pleased to announce the winners of the Reserve Fund RWA Allocation

After 25 submissions, the Risk Committee decided on 4 assets that stood out across a wide range of criteria:

• BUIDL (Blackrock/Securitize)
• USDS (Sky)
• USTB (Superstate)
• USDM (Mountain) pic.twitter.com/NHyqrICvZZ

— Ethena Labs (@ethena_labs) October 10, 2024

USDe đuọc coi là một đồng "synthetic dollar" có giá trị lên tới 2,5 tỷ USD. Stablecoin này tạo ra lợi nhuận bằng cách hold Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đồng thời mở lệnh short trên các thị trường phái sinh của hai tài sản này. Tuy nhiên, để đảm bảo nguồn lợi nhuận ổn định và giảm thiểu rủi ro từ sự biến động của thị trường Ethena quyết định phân bổ 280 triệu USD vào các dự án RWA.trong đó 235 triệu USD tài sản USDT của Ethena (tương đương khoảng 7% tài sản thế chấp) và 46 triệu USD mà dự án mới thông báo đến từ quỹ dự trữ.

Với hơn 25 đề xuất đến từ các nhà phát hành khác nhau, Ethena đã thực hiện một quy trình xem xét dựa trên nhiều tiêu chí bao gồm:

• Tuổi đời của sản phẩm: Các sản phẩm có thời gian hoạt động lâu, trải qua nhiều chu kỳ thị trường, đảm bảo tính ổn định và bền vững.

• Giá trị tài sản quản lý (AUM/TVL): Đảm bảo rằng các sản phẩm có khối lượng tài sản quản lý đủ lớn để đáp ứng tính thanh khoản cho quỹ đầu tư của Ethena

• Thanh khoản: Yêu cầu tính thanh khoản cao, giúp Ethena dễ dàng rút vốn mà không làm giảm giá trị đầu tư.

• Thời gian rút vốn: Các sản phẩm phải đảm bảo rút vốn trong thời gian ngắn, hạn chế rủi ro bị khóa vốn dài hạn.

• Lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro: Mức lợi nhuận từ các sản phẩm phải phù hợp với rủi ro mà Ethena sẵn sàng chấp nhận.

• Vấn đề pháp lý: Các sản phẩm được lựa chọn đều phải tuân thủ đầy đủ các quy định và giảm thiểu rủi ro liên quan đến pháp lý.

Quyết định cuối cùng được đưa ra bởi Ủy ban Rủi ro của Ethena,với 5 thành viên có quyền biểu quyết từ các công ty tư vấn rủi ro DeFi hàng đầu như Gauntlet, Block Analitica, Steakhouse, Llama Risk và Blockworks Advisory, trong đó Ethena Foundation đóng vai trò giám sát, không có quyền biểu quyết.

Bốn sản phẩm RWA được Ethena lựa chọn bao gồm:

• BUIDL (BlackRock/Securitize): Phân bổ 18 triệu USD (chiếm 40%). Đây là sản phẩm RWA hàng đầu do BlackRock và Securitize phát hành, đại diện cho số tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận repo mà BlackRock nắm giữ trong quỹ. có tính thanh khoản cao cùng quỹ dự phòng trị giá 75 triệu USD.

• USDS (Sky): Phân bổ 13 triệu USD (chiếm 29%). Trước đây được biết đến với tên gọi sDAI, USDS của Sky có tính thanh khoản cao, khả năng sinh lời tốt hơn trái phiếu ngắn hạn của Hoa Kỳ.

• USDM (Mountain): Phân bổ 8 triệu USD (chiếm 16,5%). USDM được bảo chứng giá trị bởi tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ (Treasury Bill) ngắn hạn, có tính thanh khoản tốt, phí thấp hơn so với BUIDL và đảm bảo rút tiền 24/7 thông qua các nhà tạo lập thị trường như Wintermute.

• USTB (Superstate): Phân bổ 7 triệu USD (chiếm 14,5%). USTB là đại diện cho quỹ “token hoá” sản phẩm chứng khoán ngắn hạn của chính phủ Mỹ, Sản phẩm được đánh giá cao với chi phí thấp, giải ngân nhanh và danh tiếng  cao.

Động thái của Ethena phản ánh xu hướng đang gia tăng trong DeFi, khi các nền tảng đang chuyển dịch một phần tài sản sang các sản phẩm RWA như trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ, nhằm tạo ra lợi nhuận ổn định mà không bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường tiền mã hóa. Điều này đã góp phần thúc đẩy thị trường Trái phiếu Chính phủ được mã hóa tăng gấp ba lần trong vòng một năm qua với giá trị lên tới 2,2 tỷ USD.

Thống kê thị trường Trái phiếu Chính phủ được mã hóa. Nguồn: rwa.xyz (11/10/2024)

Giá ENA không có nhiều biến động sau khi tin tức này được công bố, hiện duy trì quanh mức 0.27 USD, tăng nhẹ 1,72% trong 24 giờ qua.

Đồ thị 1h của cặp ENA/USDT trên sàn Binance vào 11:30 AM ngày 11/10/2024