Ngay trước thông tin SEC cho phép các quỹ ETH Ethereum spot chính thức được giao dịch trên sàn, ví của Grayscale đã chuyển 1 tỷ USD ETH lên Coinbase Prime. Cộng đồng tranh cãi về mục đích của động thái này.
Grayscale chuyển 1 tỷ USD ETH lên Coinbase trước khi ETF Ethereum mở giao dịch
Như Coin68 tường thuật, tin tức nóng nhất ngày hôm nay 23/07 chính là việc SEC phê duyệt ETF Ethereum spot, chuẩn bị bắt đầu giao dịch.
Cụ thể, các sản phẩm sắp lên sàn gồm ETF của 21Shares (CETH), Bitwise (ETHW), BlackRock (ETHA), Fidelity (FETH), Franklin Templeton (EZET), VanEck (ETHV), Invesco Galaxy (QETH). Hai quỹ Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) và Grayscale Ethereum Trust (ETHE) thì chưa được SEC công bố tài liệu phê duyệt chính thức, nhưng giới quan sát dự báo cũng sẽ sớm được thông qua.
Nhưng trước đó các giao dịch on-chain cho thấy ví Grayscale vừa chuyển 1,01 tỷ USD Ethereum lên Coinbase Prime, đơn vị lưu ký tài sản của sàn Coinbase.
BREAKING: @Grayscale ETHEREUM TRUST SENDS $1.01 BILLION WORTH OF $ETH TO @coinbase PRIME pic.twitter.com/QJeTqcMWxD
— DEGEN NEWS (@DegenerateNews) July 22, 2024
Một số cho rằng đây là Grayscale đang chuẩn bị bán ra ETH để tái đầu tư vào một đồng coin khác, chẳng hạn như Solana.
Nhưng lập luận này không có nhiều luận cứ để củng cố, dễ dàng bị các nhà phân tích khác bác bỏ. Như Jon Campagna, đối tác quản lý tại Nexyst Digital, từng cộng tác với Coinfund và Blackrock, bình luận:
This is a bit deceiving. On July 18th Grayscale carved off 1/10 of all ETHE holdings into a new “ETH” ticker for their ETF. They said the new ticker “ETH” would go live and ETHE holders would get their 1/10 ETH etf position tomorrow, July 23rd. In order to fund the 1/10 or 10% of…
— Jon Campagna (@thecampsishere) July 22, 2024
"Vào ngày 18/07, Grayscale đã chuyển 1/10 quỹ ETHE thành quỹ mini với mã "ETH". Những người nắm giữ ETHE sẽ nhận được ETH tương đương với 1/10 vị thế của mình. Hai quỹ này sẽ bắt đầu giao dịch vào 23/07.
Để tài trợ cho 1/10 hoặc tương đương 10% trong số 10 tỷ đô la AUM mà ETHE đang quản lý, Grayscale cần chuyển 1 tỷ USD hay 10% lên Coinbase Prime… Như họ đã tuyên bố cách đây một tuần.
Vì vậy các giao dịch này không phải để bán, họ không xả ETH, họ cũng không chuyển sang SOL đâu."
Như vậy có thể thấy, giao dịch chuyển 1,01 tỷ USD ETH nêu trên của Grayscale nhiều khả năng là để lưu ký cho quỹ ETF mới Grayscale Ethereum Mini Trust với mã ETH. Còn sở dĩ chuyển lên Coinbase Prime thì đơn giản là vì Coinbase là đối tác lưu ký không chỉ của Grayscale mà còn là của 8/10 quỹ ETF Ethereum hiện nay.
Quỹ ETF Ethereum của Grayscale đã được dự đoán là sẽ có outflow 3 tỷ USD trong tháng đầu tiên giao dịch, tình huống tương tự như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) trước đó. Lý do là vì quỹ có mức phí cao gấp 10 lần so với các sản phẩm đối thủ trên thị trường.
Thông tin về các đề xuất ETF Ethereum đã được SEC duyệt. Nguồn: Bloomberg (19/07/2024)
Như có thể thấy ở hình trên, ETHE có phí quản lý thường niên lên đến 2,5%, trong khi các quỹ còn lại đều cung cấp mức phí rất thấp từ 0,15-0,25%, cũng như ưu đãi thêm thời gian miễn phí ban đầu từ 6 cho đến 12 tháng. Vì vậy, một khi ETF ETH được mở giao dịch, khách hàng sẽ tháo chạy khỏi ETHE để chuyển sang các ETF ưu đãi hơn.
Trong khi đó, dù biết rõ viễn cảnh này sẽ xảy ra nhưng Grayscale lại không chấp nhận giảm phí xuống. Mà họ chọn cách làm là tạo ra thêm một quỹ mini mã "ETH", bằng 1/10 giá trị ETHE và có phí cũng bằng 1/10 là 0,25%, như trong hồ sơ S-1 cập nhật.
Vị đối tác quản lý tại Nexyst Digital tiếp tục nhận xét:
"Dòng tiền sẽ chảy ra khỏi ETHE vì Grayscale từ chối hạ phí xuống. Nhưng tôi đoán dòng vốn sẽ xoay vòng vào các quỹ ETF có mức phí thấp hơn, chẳng hạn như mã ETH chỉ tính phí 0,25%.
Theo ý kiến của tôi, đây là một bước đi tuyệt vời của Grasycale khi đảm bảo tài sản của khách hàng vẫn được nắm giữ trong các sản phẩm của họ chứ không bị chảy ra bên ngoài."
Giá ETH không tăng như dự đoán trước đó, mà lại giảm giá theo chiều hướng chung của BTC. Thị trường dường như đang "sell the news" trước tin ETF ETH sắp giao dịch.
Đồ thị 1h của cặp ETH/USDT trên sàn Binance vào 12:30 PM ngày 23/07/2024