Với việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất và khả năng cắt giảm 25 hoặc 50 điểm cơ bản vào thứ 4, lợi suất DeFi sẽ quay trở lại, theo các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein.
“Với khả năng cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, lợi suất DeFi trở nên hấp dẫn. Đây có thể là chất xúc tác để khởi động lại thị trường tín dụng tiền điện tử và khôi phục sự quan tâm đến DeFi cũng như Ethereum”, Gautam Chhugani, Mahika Sapra và Sanskar Chindalia đã viết trong một lưu ý gửi cho khách hàng vào thứ 2.
DeFi cho phép những người tham gia toàn cầu kiếm được lợi nhuận từ stablecoin như USDC và USDT bằng cách cung cấp thanh khoản trên các thị trường cho vay phi tập trung, cùng với các trường hợp sử dụng khác.
Trong khi cơn sốt mùa hè DeFi năm 2020 đã là ký ức xa vời và lợi suất tăng vọt từ thời kỳ đó với các ưu đãi bổ sung về token ứng dụng đã qua từ lâu, lợi suất cho vay stablecoin trên Aave — thị trường cho vay lớn nhất trên Ethereum — vẫn cung cấp từ 3,7% đến 3,9%.
Theo các nhà phân tích, với chu kỳ lãi suất hướng đến xu hướng ôn hòa và chu kỳ tiền điện tử mới đang hình thành, thị trường cho vay crypto đang thức tỉnh trở lại.
Tổng giá trị bị khóa trong DeFi mặc dù chỉ bằng một nửa mức đỉnh năm 2021 nhưng đã tăng gấp đôi từ mức đáy năm 2022 lên 77 tỷ đô la, với số lượng người dùng DeFi hàng tháng tăng gấp 3 đến 4 lần kể từ mức thấp nhất.
Tổng giá trị bị khóa trong DeFi | Nguồn: Bernstein
Theo bảng dữ liệu của The Block, stablecoin cũng đã trở lại mức cao khoảng 178 tỷ đô la và số ví hoạt động hàng tháng ổn định ở mức khoảng 30 triệu, theo Chhugani, Sapra và Chindalia cho biết. Họ nói thêm rằng “tất cả đều là dấu hiệu cho thấy thị trường DeFi tiền điện tử đang phục hồi và sẽ tiếp tục tăng tốc khi lãi suất giảm”.
Nguồn: The Block
Nếu nhu cầu tín dụng của các trader tăng lên, lợi suất DeFi của stablecoin có thể tăng trên 5%, vượt qua mức mà các quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ cung cấp. Họ cho biết điều đó sẽ tiếp tục thổi bùng thị trường tín dụng tiền điện tử và tiếp thêm nhiên liệu cho giá tài sản kỹ thuật số.
Đặt cược vào Aave và chuyển sự chú ý trở lại Ethereum
Để phản ánh xu hướng này, Bernstein đang thêm token Aave vào danh mục tài sản kỹ thuật số của mình để thay thế các giao thức phái sinh GMX và Synthetix. Tổng nợ chưa thanh toán trên Aave đã tăng gấp 3 lần so với mức đáy vào tháng 1/2023 và token Aave tăng 23% trong 30 ngày qua, mặc dù giá Bitcoin đi ngang hoặc giảm. Giỏ này cũng bao gồm BTC, ETH, OP, ARB, POL, LDO, SOL, UNI, LINK và RON.
ETH đã gặp khó khăn so với Bitcoin trong bối cảnh dòng tiền qua ETF giao ngay kém hơn và tỷ lệ giảm 36% trong 12 tháng qua, xuống dưới 0,04 vào cuối tuần lần đầu tiên kể từ tháng 4/2021, theo TradingView.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết, việc củng cố thị trường cho vay DeFi trên Ethereum có thể thu hút cá voi lớn và các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại thị trường tín dụng tiền điện tử, tạo ra chất xúc tác để ngăn chặn hiệu suất kém của ETH so với Bitcoin. Họ nói thêm rằng:
“Chúng tôi tin có lẽ đã đến lúc chuyển sự chú ý trở lại DeFi và Ethereum”.
Gautam Chhugani duy trì các vị thế Long trong nhiều loại tiền điện tử khác nhau.