Giá Bitcoin đã giảm 10,8% từ ngày 25 đến 27 tháng 8 sau khi vượt ngưỡng $65,000 trong thời gian ngắn. Sự sụt giảm này được cho là do lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ và sự lạc quan quá mức trên thị trường chứng khoán, theo lời của trưởng bộ phận phân bổ tài sản tại Goldman Sachs trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC vào ngày 28 tháng 8.
Bitcoin chao đảo trước lo ngại nhà đầu tư quá lạc quan
Mặc dù Bitcoin đã phục hồi về mức hỗ trợ $58,500, tâm lý của các nhà giao dịch vẫn bị ảnh hưởng nặng nề khi chỉ số đo lường sự hứng thú đối với các lệnh long có đòn bẩy giảm xuống mức thấp nhất trong mười tháng. Chỉ số này đã trở lại mức trung lập vào ngày 28 tháng 8, nhưng nhiều nhà giao dịch cho rằng phe bò sẽ cần thêm thời gian để lấy lại niềm tin, điều này có thể dẫn đến các đợt điều chỉnh giá tiếp theo.
Christian Mueller-Glissmann của Goldman lưu ý rằng các nhà đầu tư nên coi đợt sụt giảm trên thị trường toàn cầu vào ngày 5 tháng 8, do quyết định của ngân hàng trung ương Nhật Bản, như là “một phát súng cảnh báo.” Trong cuộc phỏng vấn trên CNBC, ông nhấn mạnh rằng “chúng ta gần như đang quay trở lại với vấn đề mà chúng ta đã gặp phải cách đây một tháng.” Nói cách khác, vẫn tồn tại sự lạc quan quá mức mặc dù các dữ liệu kinh tế vĩ mô có sự biến động.
Một số người có thể cho rằng mức giảm 10% trong hai ngày là điều bình thường đối với Bitcoin, và dữ liệu lịch sử gần đây cũng xác nhận rằng biến động của BTC đang gia tăng, dẫn đến những biến động bất ngờ xảy ra thường xuyên hơn. Tuy nhiên, phân tích này không tính đến tác động đối với các vị thế có đòn bẩy trong thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin.
Dữ liệu cho thấy sự biến động hàng năm của Bitcoin đã tăng lên trên 65% vào đầu tháng 8, cao hơn đáng kể so với phạm vi 24% đến 52% trong hai tháng trước đó. Để so sánh, sự biến động của chỉ số S&P 500 đã đạt đỉnh ở mức 27% vào giữa tháng 8, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2022. Tuy nhiên, các trader crypto thường tỏ ra quá lạc quan và phụ thuộc quá nhiều vào các vị thế có đòn bẩy.
Để đánh giá tác động của việc Bitcoin giảm xuống dưới $60,000 đối với các trader chuyên nghiệp, cần xem xét thị trường hợp đồng tương lai BTC.
Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin sụt giảm trong khi nhu cầu stablecoin đình trệ
Trong điều kiện thị trường trung lập, các hợp đồng hàng tháng nên giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn. Bất kỳ mức nào dưới mức này đều được coi là dấu hiệu tiêu cực, vì các trader tiền điện tử tự nhiên có xu hướng lạc quan.
Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm xuống dưới ngưỡng trung lập 5% vào ngày 27 tháng 8, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Sau khi mức hỗ trợ $58,500 cho thấy sự ổn định, nhu cầu đối với các lệnh mua tăng giá đã trở lại, và chỉ số này đã tăng lên mức 6%. Tuy nhiên, điều này đã phản ánh rõ rệt trong sự giảm sút của tổng lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin, đã giảm 4% kể từ ngày 26 tháng 8, xuống còn 517.430 BTC theo dữ liệu từ Coinglass.
Việc thanh lý bắt buộc đã dẫn đến 102 triệu đô la lệnh long Bitcoin có đòn bẩy bị đóng trong vòng 48 giờ, một con số tương đối nhỏ so với sự biến động giá lớn. Để so sánh, vụ sụp đổ vào ngày 5 tháng 8 đã dẫn đến việc thanh lý 311 triệu đô la vị thế long trong cùng khoảng thời gian. Vì vậy, không thể nói rằng sự giảm giá gần đây xuống mức $57,920 đã thay đổi hoàn toàn chiến lược của các cá voi và các bàn giao dịch arbitrage, nhưng nó chắc chắn đã khiến các nhà giao dịch trở nên thận trọng hơn.
Để đánh giá xem tâm lý này có giới hạn chỉ trong thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin hay không, cần xem xét sức hút rộng hơn của tiền điện tử. Thông thường, nhu cầu mạnh mẽ đối với tiền điện tử ở Trung Quốc khiến stablecoin giao dịch với mức phí bảo hiểm 2% hoặc cao hơn so với tỷ giá chính thức của đồng đô la Mỹ. Ngược lại, mức chiết khấu thường báo hiệu sự sợ hãi khi các nhà giao dịch muốn nhanh chóng rút khỏi thị trường crypto.
Phí bảo hiểm của USDT ở Trung Quốc đã cải thiện nhẹ từ ngày 26 đến ngày 28 tháng 8 nhưng vẫn duy trì ở mức trung lập, dao động gần 0%. Mức chiết khấu kéo dài từ ngày 21 tháng 8 đã biến mất, nhưng không có dấu hiệu rõ ràng về sự gia tăng nhu cầu mới ở Trung Quốc.
Cuối cùng, các trader Bitcoin dường như chưa hoảng loạn ở mức $59,000, nhưng cũng không ngạc nhiên khi mức hỗ trợ $64,000 không giữ vững.
Bạn có thể xem giá Bitcoin ở đây.